XD คืออะไร มีผลอะไรกับการซื้อหุ้น?

เพื่อนๆ คงเคยเจอเหตุการณ์นี้กันมาบ้างแล้ว ไม่รู้ว่า XD คืออะไร ที่อยู่หลังหุ้น แล้วถ้าซื้อหุ้นตอนมี XD จะเกิดอะไรขึ้น เป็นคำถามที่คนเล่นหุ้นต้องโดนถามอยู่สม่ำเสมอ ๆ วันนี้ เราจะพาเพื่อนๆ มาหาคำตอบกันว่า XD คืออะไรกันแน่

XD หรือ (Excluding Dividend) คือ  :  ถ้าเราซื้อหุ้นหรือกองทุน ในช่วงที่มี XD เราจะไม่ได้รับสิทธิ ในการได้รับเงินปันผล 

เงินปันผล หรือ Dividend คือ ส่วนแบ่งที่บริษัทหักจากผลกำไรสุทธิที่ทำได้แล้วแบ่งให้เราผู้ถือหุ้นตามสัดส่วนที่มี เช่น เราซื้อหุ้นมา 5 บาท 100,000 หุ้น เราก็จะได้ปันผล 0.2 x 100,000 = 30,000 บาท

ทำไม ตอนขึ้น XD  ราคาหุ้นถึงร่วง? 

เมื่อหุ้นเข้าสู่ช่วง XD ราคามักปรับลดลงจากมูลค่าปันผล จากกลไกทางตลาดและหลักการบัญชี โดยมีหลักการดังนี้

1. การหักลดมูลค่าทางบัญชี
   เพราะบริษัทต้องจ่ายเงินสด ออกมาในรูปของปันผล ทำให้มูลค่าสินทรัพย์ของบริษัทลดลงตามจำนวนที่จ่าย 
   ตัวอย่าง หุ้น AAA ราคา 50 บาท แล้วประกาศจ่ายปันผลที่ 5 บาท อาจทำให้เวลาเกิด XD ราคาจะมาอยู่ที่ 45 บาท
2. แรงขายจากนักลงทุนสายปันผลระยะสั้น
   บางคนซื้อหุ้นล่วงหน้าก่อน XD แค่เพื่อรับปันผล (Dividend Play) แล้วพอได้รับสิทธิ์ปันผลก็รีบขายหุ้นออกทันทีในวัน XD หรือหลังจากนั้น ทำให้เกิดแรงขายเยอะ ราคาหุ้นเลยถูกกดลง
3. ราคาหุ้นปรับลงตามมูลค่าปันผลที่จ่ายไป
   ก่อน XD ราคาหุ้นสะท้อนมูลค่าบริษัทที่ยัง "รวม" เงินปันผลอยู่ แต่พอขึ้น XD แล้ว เงินปันผลนั้นกลายเป็นของผู้ถือหุ้นเดิม ราคาหุ้นเลยปรับลงให้สมดุลกับมูลค่าที่แท้จริงของบริษัทหลังการจ่ายปันผล

เราจะซื้อหุ้นปันผลตอนไหน ?

เวลาที่เราควรจะซื้อหุ้นปันผลเก็บคือก่อน ปันผล 2-3 เดือน ก่อนจ่ายปันผล ปกติ ตลาดจะจ่ายปันผลช่วง มีนา - เมษา เราจะซื้อหุ้นเก็บช่วง ธันวา - กุมภา 
แต่ให้ระวังหุ้นที่ราคาขึ้นมารับปันผล แล้วเราซื้ออาจจะได้ราคาที่สูงเกินไป พอจ่ายปันผลแล้ว จะทำให้เราอาจจะเสียส่วนต่างนี้มากกว่าเงินปันผลที่ได้รับ 

นโยบายคัดกรองหุ้นปันผล

+ เป็นหุ้นที่อยู่ในดัชนี SET และมีสภาพคล่องเพียงพอ สามารถเข้าซื้อและขายออกได้ง่ายเมื่อต้องการ

+ มีนักวิเคราะห์ในตลาดอย่างน้อย 2 รายที่ติดตาม โดยส่งประมาณการกำไรและเงินปันผลให้ Bloomberg ทำให้สามารถติดตามข้อมูลและปรับแผนได้ง่าย

+ มีคะแนน Bloomberg ESG เพื่อสะท้อนถึงความยั่งยืนของบริษัท

แนวคิดการเลือกหุ้นปันผล

+ มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่เหมาะสมเมื่อเทียบกับความเสี่ยง

+ จ่ายปันผลอย่างสม่ำเสมอ โดยไม่รวมปันผลพิเศษ

+ มีแนวโน้มกำไรและกระแสเงินสดในปี 2024 เชิงบวก

+ ไม่ได้อยู่ในอุตสาหกรรมขาลง

+ มีความเสี่ยงทางการเงินต่ำ

+ ราคาหุ้นปัจจุบันไม่สูงกว่าระดับราคาที่เหมาะสมโดยเฉลี่ย

+ ไม่มีความคลาดเคลื่อนหรือปัจจัยสำคัญที่กระทบต่อการดำเนินงานของบริษัท

ซื้อก่อนขึ้น XD เพื่อรับปันผล (แต่ต้องดูจังหวะให้ดี)

✅ พิจารณา:

- ถ้าราคาหุ้นขึ้นไปมากก่อน XD อาจไม่คุ้ม เพราะหลัง XD มักจะปรับตัวลดลงตามจำนวนเงินปันผลที่จ่าย

- ควรดูแนวโน้มราคาหุ้นและพื้นฐานบริษัทก่อนเข้าซื้อ ไม่ใช่ซื้อแค่เพื่อรับปันผลครั้งเดียว

💡 อย่าซื้อหุ้นปันผลแค่เพื่อหวังเงินปันผลรอบเดียว เพราะอาจเจอราคาหุ้นปรับลงหนักหลัง XD

กับดักหุ้นปันผลที่ต้องระวัง

✅ Yield สูง จากกำไรพิเศษ
บางครั้งเราตาโตเห็นหุ้นจ่ายปันผล 10%, 15% แต่หารู้ไม่ว่านั่นเป็นการคำนวณจากกำไรพิเศษที่อาจจะมาเพียงครั้งเดียว เช่น ขายที่ดินได้ ขายโรงงานได้ ซึ่งปกติไม่มี บริษัทเลยจ่ายปันผลเยอะกว่าปกติ ถ้าเราหลงเข้าไปซื้อ แล้วปีต่อมากลับมาจ่ายเท่าเดิมที่แค่ 2% ก็อาจจะไม่คุ้มได้ เพราะฉะนั้นต้องลองดูดีๆ ว่า ปกติจ่ายเท่าไหร่ ทำไมปีนี้จะจ่ายเยอะ มันสมเหตุสมผลหรือเปล่า

✅ Yield สูง เพราะธุรกิจมีปัญหา ราคาหุ้นลงเยอะ
ถ้าเราดูจากสูตร คือ เงินปันผล/ราคาหุ้น การที่ Yield เพิ่มขึ้นได้ อาจเป็นเพราะ

• จ่ายปันผลสูงขึ้น กิจการทำกำไรได้ดีขึ้น ถ้าแบบนี้คือดี
• ราคาหุ้นลงเยอะ อาจเป็นเพราะเริ่มเห็นสัญญาณว่า บริษัทไม่โต นักลงทุนบางคนเห็นเลยตัดสินใจเทขายออกมาก่อน ราคาเป็นตัวหาร พอลงเยอะ ผลลัพธ์เป็น Yield เลยดูเหมือนสูง ถ้าแบบนี้ก็อาจจะไม่ดี

✅ Payout Ratio 90-100% เพราะธุรกิจอิ่มตัว
เราอาจจะอยากได้หุ้นที่จ่าย payout เยอะๆ กำไรเท่าไหร่ จ่ายออกมาเกือบหมด เพราะเราคิดว่าเราจะได้เงินปันผลเยอะๆ แต่ในความเป็นจริง ลองคิดดูว่า การที่บริษัททำแบบนั้น อาจเป็นเพราะ ธุรกิจอิ่มตัวแล้ว ไม่ต้องลงทุนอะไรเยอะ หรือหมดมุก คิดไม่ออกว่าจะหา S-curve ใหม่อย่างไร ถ้าเป็นแบบนี้ในอนาคตกำไรอาจจะลดลงได้ และแน่นอนว่า เงินปันผลถึงแม้จะจ่าย 90-100% เมื่อคำนวณออกมาแล้วก็จะได้เงินลดลงนั่นเอง

✅ ปันผลสูง กำไรดี แต่ขาดเงินสด
เป็นไปได้ว่า บางธุรกิจมีกำไรสุทธิเป็นบวกเยอะ แต่เก็บเงินได้ช้า ให้เครดิตนาน อาจเป็นด้วยรูปแบบของธุรกิจนั้นๆ หรือตามนโยบายการเติบโต แต่บริษัทเองก็อยากจะจ่ายปันผล ซึ่งวิธีการที่ทำได้คือ ต้องไปกู้เงินมาจ่ายปันผลแทนไปก่อน เพราะถ้าไม่จ่าย เดี่ยว Yield หด นักลงทุนตกใจขายหุ้นทิ้ง แต่ปัญหาที่ตามมาในระยะยาว คือ การก่อหนี้ เป็นภาระให้บริษัท แทนที่จะกู้เพื่อเอาไปลงทุนสร้างสินทรัพย์ให้ออกดอกผลจะดีกว่า

ครั้งต่อไป เวลาเราซื้อหุ้นเพื่อหวังเงินปันผล เราก็จะสามารถคำนวณได้เองแล้วว่าที่ราคานี้ ได้ Yield คุ้มแค่ไหน บริษัทเอาเงินจากที่ไหนมาจ่าย บริษัทเติบโตหรืออิ่มตัว เราก็จะได้ซื้อหุ้นปันผลแบบยั่งยืนและสบายใจ

[ กับดักหุ้นปันผลที่ต้องระวัง Written by: #StockVitamins ] 

สรุป 

⏩ ถ้าอยากได้ปันผลต้องซื้อหุ้นก่อนวันที่จะขึ้น XD 

⏩ หุ้นปันผลซื้อเก็บได้ แต่ต้องระวังอย่าซื้อตอนที่เราสูงเกินไป 

⏩ ปันผลที่จ่ายมากกว่าปกติ อาจจะไม่ใช่ข้อดีชะทีเดียว ต้องติดตามข่าวสารว่าทำไมเค้าถึงจ่ายเยอะกว่าปกติ

💡 ถ้าขายวัน XD ได้ปันผลมั้ย คำตอบคือ ได้ ถ้าซื้อมาก่อนหน้านั้น ไม่ใช่เพิ่งมาซื้อตอนเช้าวัน XD

เครื่องหมายแสดงการไม่ได้รับสิทธิต่าง ๆ

🌐XD (Excluding Dividend) : ผู้ซื้อหลักทรัพย์ไม่ได้สิทธิรับเงินปันผล 

🌐XR (Excluding Right) : ผู้ซื้อหลักทรัพย์ไม่ได้สิทธิจองซื้อหุ้นออกใหม่ 

🌐XW (Excluding Warrant) : ผู้ซื้อหลักทรัพย์ไม่ได้สิทธิรับใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหลักทรัพย์ 

🌐XT (Excluding Transferable Subscription Right) : ผู้ซื้อหลักทรัพย์ไม่ได้สิทธิรับใบสำคัญแสดงสิทธิในการซื้อหุ้นเพิ่มทุนที่โอนสิทธิได้ 

🌐XM (Excluding Meetings) : ผู้ซื้อหลักทรัพย์ไม่ได้สิทธิเข้าประชุมผู้ถือหุ้น

🌐XE (Excluding Exercise) : ผู้ซื้อหลักทรัพย์ไม่ได้สิทธิในการนำตราสารสิทธิไปแปลงสภาพเป็นหุ้นอ้างอิง

🌐XN (Excluding Capital Return) : ผู้ซื้อหลักทรัพย์ไม่ได้สิทธิในการรับเงินคืนจากการลดทุน

🌐XB (Excluding Other Benefit) : ผู้ซื้อหลักทรัพย์ไม่ได้สิทธิประโยชน์ที่บริษัทให้แก่ผู้ถือหลักทรัพย์ที่บริษัทกำหนด เช่น สิทธิในการจองซื้อหลักทรัพย์ของบริษัทในเครือ (Pre-emptive Right)

🌐XA (Excluding All) : ผู้ซื้อหลักทรัพย์ไม่ได้สิทธิทุกประเภทที่บริษัทประกาศให้ในคราวนั้น มักจะขึ้นเครื่องหมาย XA เมื่อหุ้นขึ้นเครื่องหมายมากกว่า 1 เครื่องหมาย

-ˋˏ✄┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈

เปิดพอร์ตหุ้น ได้ที่ Liberator | ไม่มีขั้นต่ำ เซฟต้นทุนให้คุณตั้งแต่บาทแรก

มีบัญชีกับ Liberator ประหยัดค่าคอมให้คุณได้สูงสุด 90%+

1) โหลดแอป https://go.liberator.co.th/xlnX/PDUSStock

2) สมัครเปิดบัญชีได้ง่ายภายใน 10 นาที

3) ฝากเงินแล้วสามารถซื้อ-ขายหุ้นได้สะดวก 

หากสนใจลงทุนหุ้นปันผลแล้วยังไม่รู้แนวทางว่าจะทำยังไง 
สามารถคลิกที่รูปภาพ เพื่อเข้าไปอ่านบทวิเคราะห์ฉบับเต็ม Dividend เย็นใจ  และวิธีการใช้ [ Dividend เย็นใจ ] DCA สร้างพอร์ตหุ้นปันผลจาก 30 หุ้นดี ปันผลแน่น